Watson Lake est souvent appelée « la porte d'entrée au Yukon ». La collectivité est située dans le coin sud-est du territoire, à 14 kilomètres à peine de l'intersection de la route de l'Alaska avec la frontière de la Colombie-Britannique. Watson Lake est un centre de transports essentiel. La collectivité se trouve au carrefour de la route de l'Alaska, de la route Robert-Campbell qui mène au centre du Yukon et aux Territoires du Nord-Ouest et de la route Stewart-Cassiar qui part du centre de la Colombie-Britannique. La capitale du Yukon, Whitehorse, se trouve à 455 kilomètres au nord-ouest.
La collectivité de Watson Lake comprend la ville de Watson Lake et les peuplements avoisinants de la Première nation Liard, y compris Upper Liard. Watson Lake se trouve sur les territoires ancestraux de la Première nation Liard, qui appartiennent au Conseil tribal des Kaska. Une première collectivité s'est établie à Watson Lake en 1939, lorsque le gouvernement canadien a décidé de construire une chaîne d'aéroports dans le Nord, dont un à Watson Lake. La nouvelle collectivité a servi de centre d'approvisionnement et de logement pour les équipes de construction de l'aéroport en 1941 et pour celles de la construction de la route de l'Alaska un an plus tard. Après l'achèvement de ces deux chantiers, Watson Lake est devenue un centre de services pour la route et, par la suite, pour la région riche en ressources de la rivière Upper Liard et de ses affluents.
