Watson Lake est le centre régional administratif et de services pour les entreprises pour le sud-est du Yukon et son économie est diversifiée. L'industrie du secteur primaire procure une certaine activité pour l'économie locale. La foresterie et l'exploration de source d'énergie assurent une activité économique. Les secteurs des voyages d'affaires et du transport commercial, liés à l'exploration des ressources et au rôle de Watson Lake comme centre de transport sont également très importants. Le tourisme, malgré une baisse d'activités depuis le 11 septembre 2001, prend de plus en plus d'importance à Watson Lake.
Le secteur des services gouvernementaux est une source majeure d'emploi dans cette collectivité. Il fournit 17 % des emplois. Beaucoup d'emplois (15 %) se trouvent également dans les secteurs professionnels et des services d'hébergement et de restauration. Le pourcentage pour ces mêmes secteurs à l'ensemble du Yukon se chiffre à 9 %. La construction fournit un autre 9 % de l'emploi total, un pourcentage légèrement inférieur à la moyenne du Yukon. Les emplois en construction varient annuellement, selon le nombre et le type de projets.
Étant donné que Watson Lake fournit des services communautaires à la région avoisinante, la part des emplois dans les services de santé et d'éducation correspond beaucoup à celle qui existe pour l'ensemble du Yukon.
